Credit card churning 入門
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本文譯自英文原文；如有出入，以英文版為準。
我買了一張由 Montreal 飛 London 的 Air Canada Business Class，只付了 $80 稅項及附加費。同一個座位付現金要 $5,895。中間那 $5,815，全靠 Credit card churning（循環申請信用卡賺迎新）。
銀行不會跟你解釋這個玩法，所以讓我來說一說。這是入門篇：這遊戲怎樣玩、怎樣保護你的 Credit score，以及你應該先申請哪些卡。不過先回答你心裡的問題：$5,815 的座位，怎麼來的？
為甚麼要做 Credit card churning
因為那筆錢你每個月本來就在花：grocery、gas、咖啡、出去玩，還有那幾個我一直說要取消的 Netflix、Amazon Prime、Spotify。我每月差不多一半的開支都經信用卡。現在連租金都可以用信用卡交（之後會另寫一篇）。錢反正都要花，問題只是你的卡回饋你多少。好好的玩，可比你想像的要厲害。
一張普通信用卡，這些開支大概給你 1% 回贈。這是我給自己定的底線：做不到 1% 的卡，不會留在我的銀包裡。不過不妨算算這條底線。每月 $1,000 的 1% 是 $10，一年就是 $120。我剛才給你看的，是同樣的開支換來一個 $5,815 的座位。兩個數字中間的距離，就是我這幾年讀細則學回來的東西，也是真正的 Credit card churning：策略聰明一點，同樣的開支可以換到 5%，甚至 10%，運氣好的話還遠不止。
整篇文章濃縮成一張圖。數字是真的，單據就在下面。
玩到最好是怎樣的？
講道理之前，先給你看最好的情況，因為大家玩這個，就是為了它。
TD Aeroplan Visa Infinite 現在有最多 50,000 Aeroplan 積分的迎新，首年免年費。要全部拿到，你一年內要經這張卡簽大約 $12,000。這筆簽賬本身也有積分，按正常回贈率大約再多 15,000。加起來大約 65,000 積分入賬，用的都是你本來就會花的錢。
我寫這篇的那天，Air Canada 一張 10月17日由 Montreal 飛 London 的單程 Business Class，要 65,600 積分加 $80.41 稅項及附加費，我就訂了。同一個可以平躺的座位、同一條航線、同一天，付現金是 $5,895。
這次 Aeroplan 訂票的搜尋結果，2026年9月6日。65,600 積分加 $80.41 稅項及附加費，換一個可以平躺的座位，只剩一個。我拿了。
aircanada.com，2026年10月17日 Montreal 飛 London，跟上面換的是同一班機。票價是單程、每人、已含稅。看最右邊那欄就夠了：$5,895。
算一算。$12,000 日常簽賬。自己付 $80。一個 $5,895 的座位，即是一張機票省了 $5,815。同樣的 $12,000，一張普通 1% cash back 卡只會給我 $120。
有兩點要老實講，因為這正是這個網站存在的原因。第一，這是天花板，不是平均數。Business Class 是 Aeroplan 積分最值錢的用法，這次每分接近 9 仙，而這篇文章其他地方我做計劃時只用每分 2 仙。第二，你要真的會坐 Business Class，這才算值 $5,800。如果你本來只會買 $1,075 的 Economy，這些積分老實的價值接近 $1,000。仍然是 1% 卡的八倍，但跟 $5,815 差很遠。
那 Credit card churning 到底是甚麼？
銀行和金融機構很捨得向新客戶派大迎新。為甚麼？因為他們想從你身上賺錢（銀行怎樣靠信用卡賺錢，之後會有一篇慢慢講）。迎新就是魚餌。
拿 BMO CashBack Mastercard 做例子。它現在有首 3 個月 5% cash back。聽起來很好吧。比它更好的優惠還有（下面會講），但用它來說明遊戲怎樣玩，最清楚不過。
bmo.com 截圖，2026年9月6日。先看那個「5%」，再看旁邊小小的 ‡‡。真正的故事，就藏在那個符號裡。
Churning 說穿了很簡單：為迎新開一張卡，拿到了，就轉去下一張。 當然，我們不會為了三個月好一點點的回贈做那麼多功夫。我們要有策略，也要懶一點：花最少的時間，最後仍然帶走一筆像樣的現金或積分。這篇就是講這個。
Churning 入門：想清楚要甚麼，算清楚數，別理口號
申請任何卡之前，先問自己三個問題：
- 你真正想要甚麼？ 戶口裡的現金？換 Business Class 的 Aeroplan 積分？到處都能用的東西？揀一樣。一張「10% 回贈」的卡，如果那 10% 是你從來不買的東西，就一點用都沒有。
- 真正的回報是多少？ 不是廣告上那個數字，是扣了年費、計了上限之後，用你本來就會花的錢，實實在在袋落袋的金額。
- 你想花多少心機？ 有人喜歡同時玩五張卡，有人只想要一張卡、甚麼都不用想。兩種都沒問題，但要老實承認自己是哪一種。
還有，拜託，別被廣告口號騙了。「5%」或「10%」聽起來很多，但實際上這些回贈率幾乎一定只限你頭幾百元的簽賬。BMO 頁面那個 ‡‡ 註腳，用白話講其實是這樣：
- 5% 只適用於頭 $2,500 簽賬：grocery $500、定期賬單 $500，其他所有消費 $1,500。
- 簽滿了，就是 $125。全部就這麼多，這就是天花板。
- 以 1% 做基準，那 $2,500 你本來也會賺到 $25。所以這個優惠其實只多給你大約 $100，即是在一小部分簽賬上多了約 4%。
我會把它評為第三級的迎新。以免年費卡來說不差，但跟好的優惠差得遠。比較一下，下面會講的 Aeroplan 卡，第一年大約給你 $1,000 的機票，而且免年費。同樣的申請手續，十倍的回報。所以我們一定要算數。
開始之前，先知道這幾件事
1. 開新卡，短期內會拉低你的 Credit score。 每次申請都是一次硬性查詢，你戶口的平均年齡也會下降。所以別一次過開五張卡，要分開時間申請（我喜歡大約相隔 90 日）。另外，幾乎每個迎新都有簽賬要求，要在限期內（通常 3 個月）完成。如果你同時開兩張卡，就要把開支分到兩張卡上，還要兩張都達標。很多人就是這樣為了迎新去買沒用的東西，銀行就是這樣贏你。我怎樣不多花一元就完成簽賬要求，會另寫一篇。
2. 年費是敵人，首年免年費是朋友。 很多最好的卡每年收 $120 至 $150 年費，但第一年豁免。玩法是在免年費的第一年拿迎新，然後在第二年年費入賬之前，降級到同系列的免年費卡，或者直接取消。實際上，這代表你每年要換一兩次手上的卡。年費甚麼時候真的值得付，之後再另文講。
3. 每月準時全數找數。這句我講多少次都不夠。 銀行的信用卡收入，來自那些沒有全數找數的人。其實是他們在幫你補貼那些豐厚的回贈。信用卡利息高達 20 至 25%，是你這輩子會借到最差的貸款。只要拖一個月結欠，整個迎新就沒了。如果你沒信心每月都能全數找數，churning 暫時還不適合你，先把這個搞定。（銀行整個收入模式，我會另文拆給你看。）
4. Churning 會不會搞壞你的 Credit score？簡單答案：不會。 但這個「不會」有兩個前提。第一，你每次都準時還款（見第 3 點）。第二，你要把信貸使用率保持得低。如果你所有卡的總信用額是 $10,000，結欠盡量保持在 30% 以下，即是每一期 statement 都在 $3,000 以下。有趣的地方來了：開新卡其實有幫助，因為總信用額越高，同樣的開支，使用率就越低。查詢帶來短期下跌，多出來的信用額帶來長期提升。唯一例外：打算申請按揭的前一年，別開新卡。
我會先看的卡
這篇已經有點長，所以「我到底 churn 哪些卡、按甚麼次序」的完整版，留到下一篇。不過如果你想現在就開始，以下是我會推薦你的三張：
| 迎新優惠（截至 2026年9月7日） | 年費 | 適合誰 | |
|---|---|---|---|
| CIBC Aeroplan Visa Infinite | 最多 50,000 Aeroplan 積分（≈ $1,000 機票） | $139，首年免年費 | 會坐飛機的人 |
| TD Aeroplan Visa Infinite | 最多 50,000 Aeroplan 積分 | $139，首年免年費 | 同上，如果你比較想用 TD |
| TD Cash Back Visa Infinite | $350 現金（首 3 個月，頭 $3,500 grocery、gas 及賬單有 10%） | $139，首年年費回贈 | 要現金，不要積分 |
| Scotia Momentum Visa Infinite+ | $300 現金（首 3 個月，頭 $2,000 簽賬有 15%） | $120，首年免年費 | 要現金，而且是 Scotiabank 新客戶 |
1. Aeroplan：CIBC Aeroplan Visa Infinite 或 TD Aeroplan Visa Infinite。 只要你有坐飛機，尤其是心裡想坐一次 Business Class，以付出的功夫計，這是全國最好的迎新。兩張卡首年都免年費，現在都有最多 50,000 Aeroplan 積分，用得好的話大約值 $1,000 機票。兩張卡在 grocery 和 gas 都有 1.5x 積分，平日的回贈也不錯。我會先 churn CIBC 那張，之後再回頭申請 TD。加拿大所有 Aeroplan 卡的完整分析，是我下一篇要寫的。
cibc.com，2026年9月6日。「最高 $1,300 價值」是銀行的數字。我的數字大約是 $1,000，因為我只計積分，而且只按它們換機票的價值計。
td.com，2026年9月6日。留意優惠正下方的 $139 年費、21.99% 利息，以及附屬卡 $75。那是整個頁面最老實的部分。
2. Cash back：TD Cash Back Visa Infinite。 如果你寧要錢不要積分，這張卡現在給得最多：首 3 個月，頭 $3,500 的 grocery、gas、交通及定期賬單有 10% cash back，即是 $350 現金。首年年費有回贈，所以第一年這張卡不用你花一分錢。TD 的頁面寫「最高 $600 總價值」，另外那 $250 是年費回贈和一個免費的道路救援會籍。年費回贈不是獎賞，只是少了一筆支出，所以我不計，你也別計。這種手法在這個圈子到處都是。迎新過後，這張卡在同樣類別有 3% 回贈，如果你簽得夠多，它是少數值得留下的 churn 卡。如果不夠，就在第二年年費入賬前降級到免年費的 TD Cash Back Visa，戶口照樣保留。
td.com，2026年9月7日。「最高 $600 總價值。」現金是 $350，其餘是年費回贈和道路救援會籍。看看正下方的 $139 年費和 21.99% 利息。
3. 更多 cash back：Scotia Momentum Visa Infinite+。 首 3 個月所有簽賬有 15% cash back，上限 $2,000 簽賬，即是 $300 現金，首年免年費。比 TD 那張簡單，因為每一筆消費都計。不過有三個陷阱：優惠在 2026年11月1日結束；如果你過去兩年內持有過任何 Scotiabank 個人信用卡，就不合資格；還有迎新大約在開戶後五個月才入賬，第四個月還沒見到也不用慌。正常回贈率是 grocery 及定期付款 4%，全國最高，所以這也是一張你可能會留下的卡。Cash back 的第二名是 CIBC Dividend Visa Infinite：頭 $2,000 有 10%（$200），加上設定預先授權付款的 $50，即是 $250 現金，年費有回贈。CIBC 宣傳它「最高 $350 價值」。同一招，同一個答案。完整的 cash back 比較，很快會寫好。
scotiabank.com，2026年9月7日。頭 $2,000 的 15% 是 $300。下面那行 0% 結餘轉戶是給有欠債的人的，跟這篇無關。
說說 Amex。 Amex 的迎新是每張卡一生一次，每張卡你只有一次機會，要留給大的。很多指南推薦的 Gold Rewards Card，一年內每月簽 $1,000，可以拿 60,000 Membership Rewards 積分，大約值 $1,200 機票，但它的 $250 年費不豁免，所以 $12,000 簽賬淨賺大約 $950。上面的 TD 和 CIBC Aeroplan 卡，同樣的簽賬給得更多，而且免費。把 Amex 的機會留給加碼優惠，例如 Aeroplan Reserve 現在的 3 個月簽 $7,500 得 70,000 積分，即使這樣，也要記住它的 $599 年費。這張卡是玩了一段時間之後才考慮的，不是你的第一張。另外 Costco 和大部分 Loblaw 旗下的超市都不收 Amex，如果迎新要靠你的 grocery 賬單完成，這點很重要。
americanexpress.com，2026年9月7日。三個月簽 $7,500 得 70,000 積分，第 13 個月再簽 $2,500 多拿 40,000，即是要付兩次 $599 年費。「Current or former Cardmembers with this Card are not eligible」（現持有或曾持有此卡的會員不合資格），就是白紙黑字的一生一次規則。
想看精確的計算？
如果你想看這些卡的實際回報，每一元簽賬、每一筆年費、每一個上限，那是下一篇。之後還有：我 churn 哪些卡、按甚麼次序，我當初怎樣比較各個獎賞計劃，以及銀行怎樣從這一切賺錢。這是第一篇，記得再來看啦。
現在先去把卡數還清，然後我們再聊。💳
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